MEXICO SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO Curso: Instrumentos para la interpretación macroeconómica MBA - Administración de Negocios Ed. XIV Facultad de Ciencias Económicas - U.N.C.P.B.A. Profesor: Dr. Alfredo Rébori Autores: Ballarena Alejandro Julián Blanchard Matilde Noziglia Mene Martín Carlos Puebla Jorge Sottile Juan Pablo SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO 1. INTRODUCCIÓN: En el presente trabajo se desarrollarán los aspectos generales del sector público no financiero de México. Como primer punto, se realizará un análisis FODA, teniendo en cuenta especialmente las fortalezas y debilidades de la política económica, describiéndola brevemente. Luego, se ahondará en los temas específicos de nuestro capítulo, que incluyen: las finanzas públicas, ingresos públicos, gastos públicos, balance fiscal, deuda pública y acuerdos con organismos internacionales, política fiscal Para finalizar se plantean las perspectivas y problemáticas económicas del país y las perspectivas, planteando conclusiones integradoras, valiéndonos de información estadística especificada en los anexos. 2. OBJETIVO: Realizar un informe para conocer el perfil macroeconómico en lo que respecta al sector público no financiero México, teniendo especial énfasis en las políticas económicas aplicadas y sus resultados. 3. METODOLOGÍA: Se basó en la búsqueda de datos estadísticos macroeconómicos del sector, análisis de los mismos y discusión grupal (según técnicas específicas de trabajo grupal). Las principales fuentes han sido la Secretaría de Hacienda y Crédito Público de México, el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la Honorable Cámara de Diputados, el Instituto Nacional de Estadísticas, Geografía e Informática (INEGI), Banco de México (que es el Banco Central de dicho país), la Universidad Nacional de México (UNAM), Banco Mundial y FMI. 4. ANÁLISIS DEL ENTORNO ECONÓMICO: Durante 2006 el entorno económico que prevaleció en el ámbito internacional y mexicano, propició un desempeño dinámico y balanceado de las actividades productivas en México. La demanda externa estuvo impulsada por la aceleración de los gastos de Consumo e Inversión en EE.UU. Las exportaciones crecieron contribuyendo al crecimiento. Los componentes de la Demanda Interna tuvieron también una expansión importante y balanceada. Se estima que crezca el flujo migratorio de mexicanos a EE.UU. por lo que se estima que las remesas familiares desde el exterior crezcan en más de un 20 %, a 24,6 mil millones de dólares. Hubo una mejora en las expectativas, una disminución en la tasa de interés y en la expansión del crédito que impulsó el crecimiento de la Inversión. Con respecto a América Latina incrementará su participación al 35,1 % (promedio 2000-05: 32 %). El valor real del PBI se incrementó a una tasa promedio anual de 4,7 % especialmente en el sector industria y servicios. También el PBI por habitante ha crecido, y es superior a países como Chile. La Oferta Agregada creció a una tasa anual de 7,8 %. Las importaciones también crecieron, pero principalmente en bienes de Capital, hidrocarburos y automotores. La consolidación de la estabilidad macroeconómica impulsó la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) que aumentó 11,2 %. (privada: 11,5 % y pública: 9,6 %). En sincronía con el ciclo expansivo de la producción el empleo formal registró una mejoría sustancial. En la medida que se incrementan dotación y calidad de capital físico, aumenta la productividad de la mano de obra y el crecimiento potencial de la economía, lográndose una recuperación de los salarios. Así, entre 2004 y 2006, en la industria manufacturera subió la Productividad 3,5 % y los costos unitarios de mano de obra disminuyeron 3,6 %. El desempleo se halla en un nivel bajo 3,59 %, similar al de Japón y EE.UU. Siendo inferior al de países como Alemania, Francia, Canadá y Reino Unido. Durante los últimos 6 años los salarios reales tuvieron una recuperación acumulada importante. (Por ejemplo en la construcción 33 %). En 2006, no obstante que el Banco de México mantuvo su política monetaria restrictiva, el control de la inflación y la entrada creciente de divisas, no lo obligaron a reducir el circulante monetario, lo que reflejó la baja tendencia inflacionaria observada durante todo el año, no obstante que ésta cerró por arriba de la meta de inflación de 3.00 por ciento que se había propuesto el Banco de México, ya que llegó a un nivel de IPC 3,9% , es decir levemente por arriba de la meta pero dentro del margen de viabilidad de más/menos un punto porcentual. La política del Banco de México continuó desligándose del manejo de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, ya que mientras ésta ha presionada al alza las tasas de referencia, en México la tasa de referencia se ha reducido. El objetivo de la política monetaria ha sido mantenerla en torno al 3 % anual. Los mercados financieros en 2006 en México mostraron un comportamiento favorable, salvo una volatilidad en el mercado de capitales por la suba de tasas en EE.UU. Existe una tendencia creciente de las cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores. El nivel promedio del tipo de cambio, se mantuvo en un nivel similar al año anterior. El Ahorro Financiero Interno registra altas tasas de crecimiento, por la expansión de ahorristas institucionales. Existe una evolución favorable en el financiamiento otorgado por el sistema financiero mexicano al sector privado. Se prevé que el Gasto del Sector Público siga fomentando la inversión en capital físico. Si bien existe un déficit en la cuenta corriente de la Balanza de Pagos, el mismo ha venido disminuyendo y son muy importantes las remesas de familiares que trabajan en EE.UU. La cuenta corriente presentaba superavit al 3º trim. 2006. Si bien el crecimiento en 2006 fue superior a lo planeado, hay que tener en cuenta lo siguiente: a) Probabilidades de que la economía internacional, especialmente la estadounidense, a la cual México se halla muy ligado, presentará un comportamiento menos dinámico. b) El escenario actual del mercado petrolero está caracterizado por un por un sostenido crecimiento esperado en la demanda y reducida capacidad de producción excedente, por lo que los precios se mantendrán elevados, aunque ciertas expectativas de menor crecimiento de la economía mundial, podría hacerlos tender a la baja. Los ingresos petroleros serán más bajos, sobre todo por menor producción de petróleo. c) Las reformas económicas realizadas por otros países emergentes, se traducirán en mayor competencia internacional en el sector manufacturas. d) Posibilidad de volatilidad en los mercados internacionales de capital, por expectativas inflacionarias en países industriales o ajuste en déficit de EE.UU. También tendrán que pagarse más pensiones y amortización de los proyectos PIDIREGAS. (proyectos de impacto diferido en el registro del Gasto: para proyectos de infraestructura productiva de largo plazo, prioritarios para México) El cuadro 1 del anexo, sintetiza algunos de los principales indicadores enunciados. Análisis F.O.D.A.: Para favorecer el análisis se confecciona un cuadro con las principales Oportunidades y Amenazas (externas), Fortalezas y Debilidades (internas), las cuales deben ser tenidas en cuenta para elaborar la Política Económica. Oportunidades + Amenazas - Fortalezas + Debilidades - En 2006 elevado crecimiento de la economía mundial Menor dinamismo de la economía norteamericana Crecimiento del PBI y PBI/habit. Altamente sensible al ciclo económico de EE.UU. Altos ingresos de los países exportadores de materias primas y energéticos Mayor competencia de otros países emergentes Nueva ley de Presupuesto y Responsab. Ha-cendaria. Presu-puesto equilibrado Mucha dependencia de ingresos petroleros Oportunidades + Amenazas - Fortalezas + Debilidades - Estímulos al Comercio Internac. Disminución de los precios internac. del petróleo Expansión del Sector Exportador Elevados costos y tiempos de export Incremento en precios de bienes de capital y raíces Escenario central de desceleración ordenada Políticas sociales de desarrollo Marcadas diferencias sociales Alta estabilidad de mercados financie-ros internacionales Presiones inflacio-narias en Europa, EE UU y Japón Expectativas inflacionarias contenidas Inseguridad jurídica, legal y pública Dinámica de crecimiento de las economías emergentes Países emergentes más afectados por caída de demanda global Buenas políticas monetaria y fiscal en últ. 12 años Elevados costos para hacer negocios. Pérdida de competitividad. Crecimiento de flujo migratorio a EE.UU y consiguiente aumento de remesas familiares Depreciación del U$S, reducción de precios de activos en dólares, suba de tasa de interés Nueva ley de Mercado de Valores Caída drástica de reservas de petróleo Gasto Público incrementado en Inversión Rigideces en el mercado de trabajo 5. LA POLÍTICA ECONÓMICA: A partir de diciembre de 2000, el principal objetivo de la política económica ha sido mantener los equilibrios macroeconómicos mediante una política monetaria restrictiva y prudente (austeridad monetaria), el régimen de flotación cambiaria y la disciplina fiscal, tendiente a propiciar un balance público equilibrado. Para concretar este objetivo e impulsar el crecimiento de la demanda agregada, la política fiscal se dirigió a elevar el ingreso disponible de la población a través de la reducción paulatina de las tasas de impuesto a la renta. Esto se logró sin grandes pérdidas de los ingresos totales, porque se compensó con la suba del petróleo. La política de gasto público se ha mantenido en términos del P.B.I. pero ha modificado su composición orientándose más hacia la Inversión y el gasto en desarrollo social. Esta política ha contribuido a que el endeudamiento se mantenga estable en términos del P.B.I., se ha cambiado el perfil de pago de la deuda, se ha reconvertido deuda externa por deuda interna y se ha reducido la tasa de interés de las mismas, mejorando la posición financiera del Sector Público. Pero para enfrentar el entorno menos favorable que se prevé, según lo analizado en el punto Análisis del entorno, la política económica para 2007 refleja de manera clara las prioridades nacionales: o Fortalecer el Estado de Derecho y la Seguridad Pública: Se busca un marco legal justo aplicado con igualdad, para que la interacción social redunde en beneficio de todos. Sin respeto a la persona y a la propiedad, los individuos no pueden disfrutar del fruto de su esfuerzo con tranquilidad. o Estimular la competitividad de la planta productiva nacional, el crecimiento económico y la creación de empleos de calidad: Ello implica desregulación en muchos ámbitos y sectores, pero también mejor regulación en otros. Solo así se recuperara la competitividad, a través de menores precios de los insumos y de los bienes finales de consumo. Promover el crecimiento económico y del empleo directamente mediante la inversión en infraestructura, el gasto público en actividades creadoras de empleo, y una banca de desarrollo activa. Lograr una estructura impositiva más simple, competitiva y justa. o Disminuir la pobreza y generar una mayor igualdad de oportunidades: La equidad se refiere a igualdad de oportunidades, ya que es responsabilidad de los individuos aprovecharlas. Para ello, se procederá en tres frentes: medidas directas para combatir la pobreza, mayor gasto social para mejorar las capacidades de los individuos y promover un mayor crecimiento económico sustentable, ya que menor pobreza permite aumentar las capacidades lo cual implica mayor productividad. o Promover el desarrollo sustentable: para ello consolidar la estabilidad macroeconómica. Las familias sólo experimentarán una mejoría sostenida en sus condiciones de vida, y el sector privado sólo incrementará su producción y el empleo, en un entorno de certidumbre. Es responsabilidad del estado garantizar que las políticas fiscal y monetaria conduzcan a esa estabilidad. También políticas de sostenibilidad ecológica. o Garantizar la eficiencia en la provisión de bienes y servicios públicos. Ello implica un sistema judicial y un sector administrativo oportunos, educación y salud de alta calidad, una infraestructura funcional, y un sector paraestatal eficiente que provea bienes de alta calidad a menores precios. Los objetivos principales de la Política Económica de la Presente Administración son el abatimiento de la pobreza y generar un mayor desarrollo económico con oportunidades para todos. La marginación y la diferencia de oportunidades limitan la capacidad de desarrollo de un amplio sector de la sociedad, representan un problema de equidad y significan el desaprovechamiento de un enorme potencial humano. La estrategia para alcanzar estos objetivos se sustenta principalmente en dos líneas de acción: 1) La generación de un crecimiento económico elevado y sostenido, ya que ésta es la única forma de reducir permanentemente la marginación, y 2) La expansión de los programas sociales orientados a combatir la pobreza y a facilitar la adquisición de capacidades de los individuos. El mayor crecimiento económico permitirá una reducción sostenida de la pobreza. Sin embargo, es apremiante complementar el mayor crecimiento con una ampliación de los programas sociales para garantizar un nivel mínimo de bienestar a toda la población y para disminuir las diferencias de capacidades que actualmente existen en el país. Estos dos ejes, se retroalimentan, permitiendo generar un círculo virtuoso: el crecimiento produce mejores oportunidades de empleo y bienestar, y el desarrollo social es esencial para que las personas puedan aprovechar dichas oportunidades de manera ventajosa. Si bien la conducción de las políticas macroeconómicas en los últimos 12 años, han brindado estabilidad macroeconómica y se han evitado crisis recurrentes, que causaban tanto daño, el crecimiento ha sido insuficiente para abatir a la velocidad deseada los rezagos económicos y sociales del país (para generar nuevos empleos, incrementar la competitividad y la participación de la economía en el sector externo). En el período 2000-2005 el crecimiento medio anual fue de 1,56 %. Por ello se requiere un crecimiento mayor. Si tomamos en cuenta un crecimiento promedio de 3,5 % por año, por habitante, se necesitarían 21 años para duplicar el nivel de bienestar promedio y 65 años creciendo a la tasa promedio de los últimos 6 años. Comparando con países como Chile o Singapur, se considera que es viable el crecimiento a partir de la implementación de políticas públicas adecuadas, a través de una estrategia integral orientada a elevar la competitividad de la economía mexicana y disminuir las grandes disparidades que existen en la sociedad. Para lograr un mayor crecimiento económico se requiere aumentar la inversión y un crecimiento más elevado de la productividad. Para ello se debe incrementar la rentabilidad de la inversión, mejorando la competitividad de las empresas. Las estrategias son: * Fortalecer el Estado de Derecho, otorgando mayor seguridad pública y jurídica, garantizando el derecho a la propiedad, respetar los contratos, brindando certidumbre jurídica a la inversión. * Continuar la reforma administrativa, enfatizar la generación de ahorros y eficiencias en el gasto del Sector Público, promoción de la transparencia y rendición de cuentas. Para permitir mayor gasto social y en infraestructura, (sector energía, comunicaciones y transporte) tratando de reducir las disparidades regionales. * Incrementar la eficiencia del sistema tributario, simplificándolo especialmente para las pymes y dificultar la evasión y elusión. * Impulsar aquellos sectores que crean empleos, como la vivienda, el turismo y el agropecuario. * Lograr crecimiento de la productividad mediante desarrollo tecnológico. * Incremento de la disponibilidad de recursos financieros mediante el fortalecimiento del marco legal y regulación financiera, mayor competencia y protección de los usuarios. Impulso al capital de riesgo, el desarrollo de Mercados de Valores y adecuación del sistema de pensiones de los trabajadores del Sector Público. * El apoyo a la actividad productiva mediante una banca de desarrollo orientada a las pequeñas y medianas empresas, a la inversión en infraestructura, y al sector agropecuario. * Consolidar la estabilidad macroeconómica para reducir el riesgo. * Incrementar las opciones de contratación en el mercado laboral para acelerar la creación de empleos formales, sin mayores riesgos para los trabajadores. Que no haya tanta rigidez en los contratos. * Continuar con el proceso de apertura comercial para importaciones de bienes de capital e insumos, fundamentalmente. Disminuir los costos de las operaciones de Comercio Exterior. * Promover la competencia, aplicando una mejor regulación, o desregulación según sea el caso, tanto de la actividad pública como de la privada. Ello facilitará una mejor asignación de recursos, la creación de nuevas empresas, el crecimiento del empleo, menores precios de los insumos y de los bienes finales, y contribuirá a una mejor distribución del ingreso. * Implementar y el diseñar políticas públicas más eficientes a través de una coordinación efectiva entre las entidades y dependencias públicas. Adecuaciones administrativas para hacer más eficientes a las empresas públicas, especialmente las energéticas. Estas acciones contribuirán a proyectos productivos que se traduzcan en un mayor crecimiento económico, un impulso importante a la inversión, y a la generación de más y mejores empleos. Asegurando certidumbre jurídica, legal, seguridad pública, estabilidad macroeconómica y tributaria, e incentivando el desarrollo de instrumentos financieros para atenuar los riesgos, el riesgo de la inversión disminuye ampliamente e impulsa al crecimiento de las mismas. Otra estrategia, es reducir la alta sensibilidad de México al ciclo económico de EE.UU. contando con políticas que contribuyan al crecimiento de la demanda interna. En los últimos años ha aumento el sector interno y sustituido al externo. Garantizar finanzas públicas sanas, ya que de otra forma se reducirían los recursos disponibles para la inversión de las empresas y el crédito a las familias, incluyendo el de viviendas. Por eso el segundo eje rector de la política económica será un esfuerzo de ahorro importante. La expansión de los programas sociales, buscarán promover la igualdad de oportunidades y el abatimiento de la pobreza, a través del Seguro Universal de Salud para niños; el mayor abastecimiento de medicamentos; fortalecimiento del Seguro Popular; mejorar el sistema educativo, incremento de las becas educativas; refuerzo de los programas de apoyo para la adquisición de vivienda, particularmente para las familias de bajos ingresos; se iniciará el Programa de Apoyos para el Consumo de Energía Eléctrica y Gas, y se fortalecerán los recursos para los programas de agua potable, saneamiento y alcantarillado en zonas rurales para ampliar su cobertura y calidad. También se trabaja sobre las condiciones equitativas de acceso al mercado laboral de grupos discriminados tradicionalmente: mujeres, indígenas, mayores y discapacitados. Y la sustentabilidad ecológica. El paquete económico para 2007 será el primero que se procese bajo la nueva Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaría (LFPRH). Entre los elementos a destacar de la LFPRH se encuentran: el mandato de que el gasto neto deberá contribuir al equilibrio presupuestario, salvo en circunstancias de excepción; medidas que fortalecen la coordinación y colaboración entre los Poderes Ejecutivo y Legislativo en el proceso de elaboración, discusión y aprobación del Presupuesto de Egresos de la Federación; y el establecimiento de procedimientos que hacen más transparente la administración de los recursos públicos y fortalecen la rendición de cuentas. 6. ORGANIZACIÓN DE LAS FINANZAS PÚBLICAS Y COMPORTAMIENTO GLOBAL DE LAS MISMAS A CORTO PLAZO. Para el cierre de 2006 se estima que el superávit público será de un monto equivalente a 0.3 puntos del PIB estimado. Este resultado se debe a la obtención de ingresos excedentes tanto petroleros como no petroleros, de los cuales, conforme a lo establecido en el Decreto de Presupuesto de Egresos de la Federación para el ejercicio fiscal de 2006 (PEF2006), una proporción se destinará a mejorar el balance público (Remitirse a punto 9 del informe). Se estima que los ingresos presupuestarios, que serán analizados en el punto 7 del presente informe, serán mayores en 278.600 millones de pesos a lo previsto en la Ley de Ingresos de la Federación para 2006 (LIF2006). El gasto público ha mostrado un crecimiento constante desde 2001, de tal suerte que entre ese año y 2006 observará un incremento de 45% en términos nominales y 17% en términos reales. Los rubros que mayor cantidad de recursos demandan son las aportaciones y transferencias a los Estados y el gasto de las entidades (IMSS, ISSSTE, CFE y CLFC), que entre ambos reclaman 54 centavos de cada peso presupuestado. Este tema es desarrollado en el punto 8. Los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) al cierre de 2006, se estiman en un monto equivalente a 0.8 % del PIB algo así como 90.700 millones de pesos. El gobierno mexicano se vio favorecido, durante el período 2001 a 2006, por un crecimiento importante de sus ingresos. Los datos de la cuenta pública permiten derivar que entre 2001 y 2005 en términos reales (pesos de 2002) éstos aumentaron 28%; en tanto que en términos nominales el crecimiento alcanzó casi el 40%. La programación para 2006 hace prever que el aumento de los ingresos públicos a lo largo del sexenio, en términos nominales, tendrá un crecimiento de 53% y de 28% en términos reales. Más aún, el comportamiento de los precios del petróleo observados en el transcurso del año permite adelantar que ese aumento será mayor. El pronóstico de tal precio en la Ley de Ingresos de la Federación para 2006 fue de 36.5 dólares por barril, el cual ya había sido ampliamente superado hacia mayo del mismo año cuando el promedio del barril de la mezcla mexicana alcanzó los 56.8 dólares. Estos resultados permiten afirmar que el gobierno mexicano tuvo la fortuna de contar con una fuente de financiamiento sana y sostenida, prácticamente durante toda su gestión, que desafortunadamente como se verá, en términos de crecimiento económico y empleo, no fue capaz de aprovechar. Con respecto a la deuda pública total la misma, sumada la externa y la interna, en términos de dólares aumentó 34% de 2001 a 2006. Sin embargo, vistas de manera separada ambas muestran comportamientos diferentes: en tanto que la deuda externa decreció en 11% (si la medimos en pesos la deuda externa decreció solo un 3.8%), la deuda interna aumentó 89.5%. (En pesos se incremento más de un 100%, por efecto de la conversión de los pasivos de Fobaproa en deuda pública). Para un análisis detallado de la deuda pública Mexicana remitirse al punto 10 del presente informe. 7. INGRESOS PRESUPUESTARIOS Una de las principales causas de la reducción del déficit público entre el año 2002 y 2006 se debió al aumento de los ingresos presupuestarios del sector público de 2.4 puntos porcentuales del PBI, al pasar de 22.0 a 24.4 por ciento del PBI. Teniendo como principal causa el incremento en los ingresos petroleros de 2.8 puntos porcentuales del PBI. Por lo que la participación de los ingresos de origen petrolero en el total de los ingresos presupuestarios pasó de 29.8 por ciento en 2002 a 38.6 por ciento en 2006. Si bien los ingresos no petroleros muestran crecimientos más moderados que los observados en los ingresos petroleros (incremento de 0.4 puntos porcentuales del PBI), su comportamiento en los años recientes ha sido destacado, especialmente el de los ingresos tributarios que como proporción del PBI aumentaron 0.4 puntos porcentuales. Por su incidencia y representatividad los ingresos presupuestarios del sector público se pueden clasificar en: 1. Ingresos Petroleros 2. Ingresos No Petroleros a. Tributarios b. No Tributarios c. Ingresos de Organismos y Empresas distintas de Pemex Ingresos Presupuestarios del Sector Público Por ciento del PBI Conceptos 2002 2003 2004 2005 2006e Petroleros 6.6 7.8 8.3 8.7 9.4 Gobierno Federal 4.2 5.2 5.8 6.5 6.1 Ingresos Propios PEMEX 2.4 2.6 2.5 2.2 3.3 No Petroleros 15.4 15.5 14.7 14.6 15.0 Tributarios 9.8 9.9 9.3 9.5 10.2 No Tributarios 5.6 5.6 5.4 5.1 4.8 Gobierno Federal 1.6 1.4 1.4 0.9 0.7 Organismos y empresas distintas de PEMEX 4.0 4.2 4.0 4.2 4.1 Ingresos Tributarios Totales 11.6 11.1 10.0 9.7 9.8 Ingresos No Tributarios Totales 10.4 12.1 13.0 13.6 14.6 Total 22.0 23.2 23.0 23.3 24.4 Fuente: SHCP Ingresos Presupuestarios del Sector Público Estructura por Ciento Conceptos 2002 2003 2004 2005 2006e Petroleros 29.8 33.3 36.0 37.3 38.6 Gobierno Federal 18.9 22.3 25.2 27.8 25.1 Ingresos Propios PEMEX 10.9 11.0 10.8 9.5 13.6 No Petroleros 70.2 66.7 64.0 62.7 61.4 Tributarios 44.8 42.4 40.5 40.7 41.8 No Tributarios 25.5 24.3 23.6 22.0 19.5 Gobierno Federal 7.4 6.0 6.0 4.0 2.8 Organismos y empresas distintas de PEMEX 18.0 18.2 17.5 18.0 16.7 Ingresos Tributarios Totales 52.9 47.9 43.5 41.5 40.0 Ingresos No Tributarios Totales 47.1 52.1 56.5 58.5 60.0 Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 Fuente: SHCP Ingresos Petroleros Los ingresos del sector público por la venta de productos petroleros (netos de importaciones), muestran un crecimiento de 64.0 por ciento en término reales entre 2002 y 2006. De estos recursos, en el período 2002-2006 el 69.5 por ciento en promedio correspondió al Gobierno Federal y el 30.5 por ciento a los ingresos de Pemex. Para el análisis del comportamiento de estos ingresos, se dividen en los provenientes de las exportaciones de petróleo crudo y las ventas internas de petrolíferos. Las importaciones de gasolina, diesel y gas L.P han visto incrementada su participación en el volumen de ventas internas de 20.9 por ciento en 2002 a 22.9 por ciento a Octubre de 2006. Por lo que su incidencia en el total de ventas de estos productos en período 2002-2006 paso de 22.7 a 36.6 por ciento. Las exportaciones de petróleo crudo tuvieron un incremento de 147.1 por ciento real de 2002 a 2006. El origen de este crecimiento se debe a dos factores: 1) el incremento de 6.2 por ciento en la plataforma de exportación que pasó de 1705 miles de barriles diarios en 2002 a 1810 en 2006 y 2) el crecimiento real de 89.0 por ciento del precio promedio de exportación en pesos. Este último se debe al crecimiento nominal de 114.6 por ciento del precio promedio de exportación en dólares y la depreciación del peso de 15.6 por ciento, que más que se compensó por la inflación doméstica 8 medida por la variación del deflactor implícito del PBI de 45.3 por ciento. En 2000-2006 los ingresos por la venta de gas natural se incrementaron en 102.9 por ciento en términos reales, como resultado de un aumento de 44.0 por ciento de la venta del gas natural a Octubre de 2006, así como por el crecimiento en el volumen de ventas internas de 2061 millones de pies cúbicos diarios en 2002 a 2968 a Octubre de 2006 (44.0 por ciento). En el mismo período las importaciones de gas natural pasaron de 231 millones de pies cúbicos diarios en 2002 a 477 millones de pies cúbicos diarios a Octubre de 2006, mientras que la producción de gas natural creció en 635 millones de pies cúbicos diarios (13.6 por ciento). Con respecto al precio del gas natural cabe señalar que su precio implícito tuvo el mismo comportamiento de su referencia internacional, la canasta del Sur de Texas, de esta manera la política de precios ha reflejado su costo de oportunidad. Con respecto al combustóleo los ingresos por ventas diminuyeron 2.5 por ciento debido a la tendencia a la baja en su consumo (La norma técnica ecológica NTE-CCAT-007/88 establece que supera los niveles máximos permitidos de emisión de monóxido de carbono, bióxido de azufre y óxido de nitrógeno cuando se utiliza en procesos de combustión en fuentes fijas) Entre 2002 y 2006 los ingresos por la venta de gasolinas, diesel y gas L.P crecieron sólo 11.8 por ciento en términos reales debido a las mayores importaciones de combustibles y al mayor incremento del precio en relación al del crudo. Los Derechos Petroleros son los que surgen de la Ley de Ingresos de la Federación (art. 7) y se trata de derechos sobre la extracción de petróleo, extraordinarios, representando un promedio en los últimos cinco años un 3.82 por ciento del PBI. En cuanto a los Aprovechamientos Petroleros son los rendimientos excedentes abonados por PEMEX y grava los ingresos por exportación que se obtienen del diferencial entre el precio esperado y el precio observado y representan en promedio en el período analizado el 0.35 por ciento del PBI. Como último ítem significativo para el análisis encontramos el Impuesto Especial sobre la producción y servicios petroleros el cual se basa en la enajenación de gasolina y diesel y las tasas varían cada mes, dependiendo del precio spot de referencia (Precio de la Costa del Golfo de los EE. UU), son publicadas por la secretaria de Hacienda y Crédito Público y es abonado por Petróleos Mexicanos En el período comprendido entre el año 2002 y 2006 los ingresos petroleros se han elevado en 63.9 por ciento en términos reales (2.83 puntos porcentuales del PBI), producto, principalmente, de los incrementos en las exportaciones de petróleo crudo y en las ventas de gas natural de 147.1 y 102.9 por ciento real, respectivamente, que fueron compensados parcialmente por el incremento de 80.3 por ciento real de las importaciones de productos petrolíferos. Ingresos Petroleros del Sector Público Millones de pesos 2006 Conceptos 2002 2003 2004 2005 2006e Crecimiento % 2002-2006 Ingresos por Ventas 566657.7 655055.4 746488.9 833899.0 928128.4 63.8% Exportaciones de petróleo crudo 165967.0 212765.5 264195.7 321798.5 410030.4 147.1% Petrolíferos 11024.4 13325.8 17245.1 23166.8 29146.4 164.4% Gas Natural 38905.0 60533.8 76198.0 82437.2 78919.8 102.9% Combustóleo 34279.6 36536.4 34719.5 41220.1 47498.4 38.6% Petroquímicos 10536.7 14500.2 20295.6 24060.7 25574.9 142.7% Gasolinas y diesel incluyendo IEPS 272374.6 273777.2 286179.7 290552.4 282836.3 3.8% Gas L.P 33569.9 43616.6 47025.2 50063.4 54122.3 61.2% Otros Ingresos 43290.4 58577.9 71148.7 111107.7 123436.2 185.1% Mercadería de Reventa ( - ) 2891.9 34318.9 26521.5 34986.4 57668.9 - Total 526258.7 630796.5 701231.6 757177.8 862361.2 63.9% FUENTE: SHCP Ingresos No Petroleros Los ingresos no petroleros del sector público en el período 2002-2006 se incrementaron en 0.4 puntos porcentuales del PBI, debido en su mayor parte a los mayores ingresos tributarios. a) Ingresos Tributarios Los ingresos tributarios son los ingresos que por el cobro de impuestos obtiene el Gobierno Federal y son la fuente natural para el financiamiento del gasto público. Como porcentaje del PBI la recaudación tributaria no petrolera pasó de 9.8 por ciento en 2002 a 10.2 por ciento en 2006. La recaudación por concepto de impuesto sobre la Renta (ISR) e Impuesto al Valor Agregado (IVA) aumentó 0.5 puntos del PBI en conjunto, lo que más que compensó los menores ingresos obtenidos por los impuestos a la importación de 0.3 puntos porcentuales del producto. Los impuestos mas importantes que percibe México son el Impuesto Sobre la Renta (ISR), el Impuesto al Valor Agregado (IVA), Impuesto Especial sobre la producción y Servicios (IEPS) y a las Importaciones. El ISR y el IVA representan el 89.3 por ciento de la recaudación tributaria no petrolera para el año 2006 y el desempeño en lo últimos años ha sido bueno. El IVA se ubica en 4.2 puntos porcentuales del PBI de recaudación en el 2006, lo que representa su nivel más alto desde la creación de dicho gravamen; mientras que la recaudación del ISR representó 4.8 puntos porcentuales del PBI en promedio para el período 2002-2006. Este significativo incremento de la recaudación es consecuencia de las medidas instrumentadas en materia de administración tributaria que, en el caso de ISR han permitido compensar los efectos asociados con la reducción de 11 puntos porcentajes de las tasas registrada entre 2002 y 2006, lo contrario sucedió con la recaudación del impuesto sobre las importaciones que se redujo en 0.1 puntos porcentuales del PBI. La relativa baja recaudación tributaria es resultado, principalmente, de la complejidad y el elevado número de tratos diferenciados que favorecen la evasión y elusión fiscales y complican el cumplimiento de obligaciones y las labores de fiscalización. La recaudación tributaria en México es una de las más débiles del mundo, está por debajo de los niveles promedios de América Latina y de otras economías con niveles de ingreso per cápita similares. Impuesto al Valor Agregado (IVA) La recaudación es de 4.2 puntos porcentuales del PBI, 0.7 puntos porcentuales del PBI mas que lo obtenido en el año 2002. El incremento de la recaudación de este impuesto se debe a las mejores prácticas recaudatorias instrumentadas durante los últimos años, incluida la eliminación de la exención a quienes tributan en el Régimen de Pequeños Contribuyentes ( REPECOS ) del ISR, debiendo aplicar al valor estimado de sus actividades un coeficiente de valor agregado e ingresar pagos mensuales Impuesto Sobre la Renta (IRS) De los ingresos tributarios la recaudación del ISR es el componente más importante. Los ingresos por este concepto tuvieron un decrecimiento de 0.2 entre el año de 2002 y 2006, por lo que como proporción del PBI, pasaron de 5.1 a 4.9 por ciento en dicho período. Es destacar que el decrecimiento en la recaudación de este impuesto tuvo lugar en un período en el que la tasa para personas jurídicas y la máxima para personas físicas se redujeron del 40 al 29 por ciento. Adicionalmente en 2002 se reestableció la deducción inmediata de las inversiones que se realicen fuera de las tres grandes zonas metropolitanas. Asimismo, durante 2002-2006 en promedio, 53.0 por ciento de la recaudación fue derivada de empresas y personas físicas con actividad empresarial y 47.0 por ciento proviene de asalariados. Impuesto Especial sobre la Producción y Servicios Este impuesto graba a las telecomunicaciones, aguas gasificadas o minerales, bebidas hidratantes o rehidratantes, refrescos y sus concentrados. Durante el 2005 se incorporaron los Cigarrillos y las bebidas alcohólicas. El promedio estimado de recaudación de este impuesto en el período 2002-2006 es de 0.4 por ciento del PBI. Impuesto a las Importaciones Durante el período 2002-2006 los ingresos por impuestos a la importación mostraron una tendencia decreciente disminuyendo como proporción del PBI de 0.4 por ciento a 0.3 por ciento, una disminución de 11.8 por ciento en términos reales. Esta disminución se debe a que la recaudación asociada a las importaciones no petroleras se redujo se redujo en 38.8 por ciento real en dicho período, caída que fue mitigada por el aumento en la recaudación que se deriva de las importaciones petroleras de 78.9 por ciento real entre 2002 y 2006. La participación de las importaciones no petroleras en los ingresos por impuestos a la importación fue de 95.8 por ciento en el período. Ingresos Tributarios del Sector público Por ciento de PBI Concepto 2002 2003 2004 2005 2006e Promedio 2002-2006 ISR 5.1 4.9 4.5 4.6 4.9 4.8 IVA 3.5 3.7 3.7 3.8 4.2 3.8 IEPS 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 Importación 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.4 Otros 0.4 0.4 0.3 0.3 0.4 0.4 Total 9.8 9.8 9.3 9.4 10.2 Estructura por ciento ISR 51.7 49.6 48.2 48.5 48.0 49.2 IVA 35.5 37.5 39.8 40.2 41.3 38.9 IEPS 3.9 4.4 4.5 4.3 3.9 4.2 Importación 4.4 4.0 4.1 3.4 3.3 3.8 Otros 4.5 4.5 3.4 3.6 3.5 3.9 Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 Fuente: SHCP b) Ingresos no tributarios Los ingresos no tributarios no petroleros se componen de los derechos, los productos y los aprovechamientos que cobra el Gobierno Federal en sus funciones de derecho público, por los ingresos no recurrentes, principalmente por venta por venta de activos y ganancias por la recompra de deuda, así como de los ingresos de los organismos y empresas de control presupuestario directo distintos de Pemex. Los ingresos no tributarios no petroleros del Gobierno Federal disminuyeron como proporción del PBI en 0.4 por ciento entre 2002 y 2006 debido fundamentalmente, a la obtención de menores ingresos no recurrentes. c) Ingresos de Organismos y Empresas distintos de Pemex Dentro de los organismos y entidades de control presupuestario directo distintos de Pemex existen dos tipos, las orientadas a la seguridad social y las empresas del sector eléctrico. Las primeras, el Instituto Mexicano de Seguridad Social (IMSS) y el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de Trabajadores del Estado (ISSSTE), tienen como objetivo proporcionar atención médica y pensiones al retiro de sus afiliados. Los ingresos propios del IMSS son de 141.2 miles de millones de pesos en 2006 y registran una variación real acumulada entre 2002 y 2006 de 9.3 por ciento, donde el 92.3 por ciento del crecimiento se explica por los mayores ingresos por cuotas de seguridad social y el 7.7 por ciento por el incremento de los ingresos directos (productos financieros, recuperación de créditos y la atención médica a no derechohabientes y otros). Por su parte, los ingresos del ISSSTE se estima crezcan 10.2 por ciento en términos reales en el período 2002-2006, lo que se explica por la contribución positiva al crecimiento de las cuotas de seguridad social en 60.7 por ciento y de los ingresos diversos 32.9 puntos porcentuales, mientras que las ventas de bienes y servicios y los ingresos diversos registran una contribución de 6.5 por ciento. Durante 2002-2006, los ingresos propios de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) se estima crezcan en términos reales en 39.8 por ciento. En específico, las ventas de energía crecieron 48.7 por ciento en términos reales, lo que se explica por el incremento de 16.9 por ciento en el volumen de ventas, que paso de 125.900 Gwh en 2002 a 147.228 Gwh en 2006, y por el aumento en el precio medio de la electricidad de 27.6 por ciento. Respecto a Luz y Fuerza del Centro (LFC), la disminución de sus ingresos en 188.6 por ciento real durante el período, se explica por los mayores pagos programados a la CFE por compras de energía. Es necesario aclarar que los subsidios a los usuarios domésticos del servicio de energía eléctrica se han incrementado en 25.4 por ciento en términos reales, pasando de 35.004 a 68.547 millones de pesos, desde el 2002 a 2006.- 8- GASTOS PÚBLICOS: Gasto Primario: es el gasto total menos el costo financiero de la deuda. Entre 2000 y 2006 el gasto neto pagado aumentó en 1.5 puntos porcentuales del PIB, al pasar de 22.6 por ciento a 24.1 por ciento. Al interior de éste, el costo financiero que enfrenta el sector público, el cual incluye el pago de intereses de la deuda y el programa de apoyo a deudores, fue inferior en 0.9 puntos del PIB, con lo que el gasto primario se pudo incrementar en 2.4 puntos porcentuales del producto y el gasto programable devengado en 2.2 puntos porcentuales del PIB. Ver anexo 17. Desde la perspectiva de quién ejerce el gasto primario de la Federación, el 36.3 por ciento de las mayores erogaciones correspondió a las dependencias de la Administración Pública Centralizada, de los cuales 15.0 puntos porcentuales correspondieron al pago de pensiones a los beneficiarios del IMSS y del ISSSTE; 33.1 por ciento a las entidades federativas por medio de participaciones, aportaciones y convenios; 26.7 por ciento a entidades paraestatales bajo control presupuestario directo; y 2.8 por ciento a los Poderes y entes autónomos. Es importante señalar que en 2006, el gasto con recursos federales que ejercieron las entidades federativas corresponde a 1.5 veces el gasto que ejerció la Administración Pública Centralizada si no se consideran los apoyos al IMSS y el ISSSTE. Gasto Programable 1- Clasificación económica El gasto programable es la parte más importante del gasto público, ya que representan un conjunto de programas que dotan a la población de bienes y servicios. Este aumentó en 2.2 puntos porcentuales del PIB al pasar de 15.6 por ciento del PIB en 2000 a 17.8 por ciento del PIB en 2006. De estos recursos 66.5 por ciento se destinó a gasto corriente y 33.5 por ciento a gasto de capital. En cuanto a la composición del gasto programable, se observa que entre 2000 y 2006 la participación del gasto de capital aumentó de 17.6 a 19.6 por ciento. Por su parte, la inversión impulsada como proporción del gasto programable total pasó de 21.3 a 22.5 por ciento en el mismo periodo. Gasto Corriente Los principales componentes del gasto corriente son los servicios personales, pensiones, subsidios, transferencias y otros gastos de operación. El gasto corriente aumentó 1.5 puntos porcentuales del PIB y considerando que se tuvieron ahorros en diversas erogaciones prescindibles de 0.4 por ciento del PIB, para el gasto estratégico se contó con recursos adicionales por 1.9 por ciento del PIB, distribuidos de la siguiente manera: 37.8 por ciento se destinó gastos de operación de PEMEX, CFE y LFC, por el costo de combustibles, mayores pagos relativos a PIDIREGAS y mayores costos de operación; 25.5 por ciento fue para cubrir pensiones y jubilaciones; 26.2 por ciento fue para alivio a la pobreza en especial al programa Oportunidades y el Seguro Popular de Salud; 16.4 por ciento se destinó para gastos de operación en la prestación de servicios de salud donde destaca el IMSS; 7.3 por ciento se destinó para apoyar actividades productivas en el sector rural; 5.8 por ciento fue para educación, en especial a través de aportaciones para las entidades federativas; 5.6 por ciento para el Poder Judicial. 3.0 por ciento fue para aportaciones a las entidades federativas distintas de educación y salud. Servicios personales Entre 2000 y 2006 las erogaciones en servicios personales como proporción del PIB disminuyeron en 0.2 por ciento del PIB, al pasar de 6.9 a 6.7 por ciento. Sin embargo, en términos reales mostraron un incremento de 62,871.4 millones de pesos de 2006. Pensiones El gasto en jubilaciones y pensiones como proporción del PIB aumentó en 0.4 por ciento del PIB. El mayor gasto en este concepto se debe al incremento del número de pensionados afiliados al IMSS e ISSSTE, así como de los ex-trabajadores de la entidades paraestatales y de sus percepciones por las revisiones contractuales. Subsidios y transferencias distintas de servicios personales Los subsidios y transferencias distintos de servicios personales como proporción del PIB aumentaron 0.8 puntos porcentual, al pasar de 1.5 por ciento del PIB en 2000 a 2.3 por ciento en 2006. Los recursos adicionales en este rubro, como ya se señaló, se destinaron fundamentalmente a programas de desarrollo social que en el periodo 2000-2006 mostraron un aumento de 0.7 puntos porcentuales del PIB. A su vez, este incremento se debió, principalmente, a los mayores recursos destinados a las funciones de educación, salud y vivienda, servicios comunitarios y asistencia social por 0.3, 0.2 y 0.1 puntos porcentuales del producto, respectivamente. Otros gastos de operación En cuanto a los gastos de operación distintos de servicios personales, éstos aumentaron en 0.4 puntos porcentuales del PIB y en términos reales en 68,991.8 millones de pesos de 2006. En la Administración Pública Centralizada este rubro de gasto mostró un incremento de 6.9 por ciento en términos reales, mientras que los organismos y empresas bajo control presupuestario directo aumentaron sus costos en 40.2 por ciento real. Gasto de Capital: El gasto de capital aumentó en 0.7 puntos porcentuales del producto entre 2000 y 2006, al pasar de 2.7 a 3.5 por ciento del PIB. Este incremento se distribuyó de la siguiente manera: 45.5 por ciento se destinó para inversión de PEMEX derivado de los excedentes de ingresos respecto a los previstos originalmente en la Ley de Ingresos y el Aprovechamiento sobre Rendimientos Excedentes (ARE). 41.4 por ciento en infraestructura de las entidades federativas, lo que significó un crecimiento real de 63.5 por ciento 9.8 por ciento para comunicaciones y transportes, con un crecimiento de 61.6 por ciento real. 9.0 por ciento a cubrir el gasto en inversión de PIDIREGAS El aumento en el gasto de capital, permitió que se recuperara ligeramente la participación de este rubro en el gasto programable de 17.6 a 19.6 por ciento en dichos años. Al considerar la inversión impulsada por el sector público, que además incluye la inversión financiada por terceros y de las entidades bajo control presupuestario indirecto, en 2006 la inversión impulsada se ubica en 4.3 por ciento del PIB. La mayor inversión física presupuestaria se concentró en el gasto federalizado y la administración pública centralizada, en donde las erogaciones por este concepto aumentaron en 0.3 y 0.2 por ciento del PIB entre 2000 y 2006, respectivamente. Por otra parte, la inversión de las entidades paraestatales disminuyó en 0.3 puntos porcentuales del PIB, como resultado de que la mayor parte de sus proyectos los están realizando de forma extra-presupuestaria por medio de PIDIREGAS. 2-Clasificación funcional: El destino del gasto de acuerdo a las funciones que realiza el sector público, se distribuyo de la siguiente manera: Las actividades de desarrollo social absorbieron el 59.0 por ciento del total del gasto programable de 2006 y aumentaron en 1.4 puntos porcentuales del producto respecto a 2000. A su interior, sobresale el mayor gasto en servicios comunitarios, vivienda y asistencia social, educación, salud y seguridad social. Por su parte, El gasto en desarrollo económico pasó de representar el 28.5 por ciento del gasto programable en 2000 al 30.5 por ciento en 2006 al aumentar en 1.0 puntos porcentuales del PIB; las actividades que absorbieron estos recursos fueron energía; comunicaciones y transportes y agricultura, silvicultura y pesca. El gasto en funciones de gobierno disminuyó su participación en el gasto programable de 12.0 a 8.8 por ciento del total entre 2000 y 2005. Los Poderes y Entes Autónomos entre 2000 y 2006 aumentaron su gasto en 0.1 por ciento del PIB, de los cuales la mayor parte se destinaron a funciones de orden, seguridad y justicia. El mayor gasto programable federalizado de 0.5 por ciento del PIB entre 2000 y 2006, se canalizó a funciones de desarrollo social como vivienda, servicios comunitarios y asistencia social; educación y salud. El gasto programable de la administración pública centralizada aumentó en 0.8 puntos del PIB entre 2000 y 2006, de los cuales 34.7 por ciento se canalizaron a funciones de desarrollo económico, en especial comunicaciones y transportes, y agricultura. Para desarrollo social se destinaron 79.1 por ciento de los recursos principalmente en funciones de salud y seguridad social. Mientras que los recursos para funciones gubernamentales como proporción del PIB se mantuvo en un nivel similar al de 2000. Los organismos y empresas bajo control presupuestario directo entre 2000 y 2006 aumentaron sus recursos en 1.0 por ciento del PIB, los cuales se destinaron a actividades del sector energético, seguridad social y salud. Se debe señalar que en este lapso se resectorizó a Caminos y Puentes Federales y Lotería Nacional lo que incidió en un menor gasto en actividades de comunicaciones y transportes y de gobierno 9. BALANCE PÚBLICO: Las finanzas públicas en México han tendido ha convergir hacia el equilibrio, entre sus ingresos y sus gastos. El balance presupuestario ha reducido considerablemente su déficit entre 2001, (cuando ascendía a menos 43 mil millones de pesos) y 2005, (cuando registró -menos casi 2 mil millones de pesos). No obstante este resultado, el análisis de las finanzas públicas revela que en términos de costos sociales, distribución del ingreso, y de la creación de empleo y del crecimiento económico, la estabilidad fiscal ha tenido un elevado costo para el país. Sin considerar que la reiterada austeridad y disciplina fiscal ha sido muy relativa, considerando la importante entrada de recursos adicionales provenientes del petróleo que ha favorecido al gobierno mexicano, e impedido ver el también importante crecimiento del gasto público, en particular del gasto corriente. No obstante lo anterior, referido a los ingresos públicos, los esfuerzos que deben hacerse para cubrir los gastos financieros del sector público estos continúan teniendo un peso importante para las finanzas públicas mexicanas, pues los requerimientos financieros del sector público ascienden a alrededor del 2%, como porcentaje del PIB, es decir una proporción similar al del gasto en salud. Durante 2006 el sector público acumuló un amplio superávit de 21 mil 647.1 millones de pesos, monto que supera el equilibrio presupuestario proyectado para todo el año. Al considerar las erogaciones para cubrir el programa de Conclusión de la Relación Laboral (CRL) por 11 mil 880.3 millones de pesos, el superávit fiscal se ubicó finalmente en 9 mil 766.8 millones de pesos. De acuerdo con cifras de la SHCP este resultado representa el 0.11 por ciento del PIB estimado para el cierre de 2006. Atendiendo a su estructura institucional, el superávit fiscal se compone del déficit del Gobierno Federal de 180 mil 658.7 millones de pesos, así como de los superávit de las entidades bajo control presupuestario directo de 188 mil 680.9 millones de pesos y de las entidades bajo control presupuestario indirecto de 1 mil 744.5 millones de pesos. El resultado superavitario de las finanzas públicas refleja el dinamismo que experimentaron tanto los ingresos petroleros como los no petroleros, que en conjunto superaron en 309 mil 646.5 millones de pesos la meta prevista para el año, al ascender a 2 billones 263 mil 146.5 millones de pesos en 2006; así como un gasto público mayor en 301 mil 624.2 millones de pesos lo aprobado para el año y cuyo monto sumó 2 billones 255 mil 124.2 millones de pesos al cierre de diciembre de 2006. Por su parte, el superávit primario del sector público, definido como la diferencia entre los ingresos totales y los gastos sin considerar el costo financiero, ascendió a 261 mil 183.0 millones de pesos, menor a la meta anual programada en 1 mil 412.8 millones de pesos. El superávit primario brindó una perspectiva favorable al manejo de la deuda pública como proporción del PIB. 10. ESTADO DE LA DEUDA PÚBLICA: 10.1 Antecedentes del período 2002-2006 a. Objetivos De acuerdo con el Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo 2002-2006 (PRONAFIDE), la estrategia de endeudamiento está dirigida a apoyar las finanzas públicas y la sostenibilidad de la deuda pública en el mediano y largo plazo. Así, durante este periodo, las acciones se orientaron a alcanzar los siguientes objetivos: 1) Mejorar el perfil de amortizaciones de la deuda pública; 2) Disminuir el costo de financiamiento del sector público; 3) Reducir la vulnerabilidad de las finanzas públicas a movimientos en las tasas de interés y tipo de cambio; 4) Atenuar el impacto de perturbaciones externas que resulten en cambios en la disponibilidad de recursos en los mercados internacionales de capital. b. En materia de deuda interna 1) Se ha desarrollado una curva de rendimiento de largo plazo en el mercado nacional, a través de la emisión regular de instrumentos a tasa nominal fija con plazos de 3, 5, 7, 10 y 20 años, siendo una referencia para las colocaciones de deuda privada y para el mercado de derivados. 2) Se ha financiado con recursos internos la totalidad el déficit público, e inclusive se han planteado metas anuales de desendeudamiento externo neto. c. Deuda externa 1) El aprovechamiento de los términos y condiciones favorables de los financiamientos de los Organismos Financieros Internacionales (OFIS), ha permitido la preparación de proyectos y programas en los sectores de educación, salud, agropecuario y vivienda, entre otros. 2) Se han fortalecido las acciones para el desarrollo de nuevos productos financieros que pueden ser ofrecidos por los OFIS y que contribuyen a mantener el acceso a los mercados de capital, y a mejorar la administración de la deuda. 3) La política de colocación en los mercados internacionales de capitales ha permitido: a) Ampliar la base de inversionistas, incrementando la participación de aquellos que dedican sus recursos casi exclusivamente a instrumentos de deuda con grado de inversión; b) Construir una curva de rendimientos bien definida en los mercados de euros y yenes, tal como ya existe en los mercados de dólares; y c) Mejorar la composición de la cartera de deuda externa del Gobierno Federal mediante el intercambio y/o retiro de instrumentos reduciendo la vulnerabilidad de las finanzas públicas, y en particular, del servicio de la deuda pública ante movimientos de las variables externas como tasas de interés y tipo de cambio. 10.2 Evolución de la Deuda Pública 2001-2006 De 2001 a septiembre de 2005, la proporción de la deuda pública respecto al PIB se ha mantenido en promedio en 25.1 por ciento, derivado principalmente a una política proactiva en la administración de los pasivos, así como por un manejo de las finanzas públicas tendientes a reducir la brecha entre el gasto y los ingresos públicos observada durante este lapso. No obstante, es de señalar que la deuda pública sólo podrá disminuir si se generan los superávit económicos necesarios para ello. Para el ejercicio fiscal 2006 se estima que la deuda pública como porcentaje del PIB sea de aproximadamente 24.4 por ciento del PIB, ligeramente mayor al cierre estimado para 2005, principalmente por un incremento en las obligaciones internas del Gobierno Federal que pasan de 14.8 por ciento en 2005 a 16.1 por ciento del PIB en 2006. Con el propósito de reducir la vulnerabilidad de las finanzas públicas a movimientos en las tasas de interés y tipo de cambio y atenuar el impacto de perturbaciones externas derivadas de cambios en la disponibilidad de recursos en los mercados internacionales de capital, durante el periodo de referencia se ha privilegiado la contratación de deuda interna lo que ha incrementado su peso específico en el total de los pasivos, del 49.4 al 62.8 por ciento. En consecuencia, la deuda externa, ha reducido su participación. Es de señalar que durante la actual administración no se ha solicitado endeudamiento externo y, por lo contrario, se ha aprobado un desendeudamiento neto con el exterior. Fuente: Elaboración propia en base a datos de SHCP. La estructura de la deuda interna del Gobierno Federal se ha fortalecido a través de la emisión de instrumentos a tasa nominal fija de largo plazo, que a la fecha representan el 43 por ciento del saldo total de valores gubernamentales en circulación, monto que contrasta con el 6 por ciento registrado en el año 2000. Para 2006 se proyecta continuar con esta estrategia de emisión de instrumentos a tasa fija a fin de reducir la vulnerabilidad ante movimientos en las tasas de interés. 10.3 Política de Deuda Pública para 2006 Para 2006, el objetivo general de la política de crédito público aprobado por el Congreso de la Unión, tiene la finalidad de captar los recursos necesarios para hacer frente a las obligaciones de deuda vigentes y a las necesidades de endeudamiento neto en las condiciones de costo más favorables posibles en el mediano y largo plazo, de acuerdo con un nivel de riesgo prudente. La estrategia general de administración de pasivos se centrará en tres vertientes: a. Financiar el déficit público en su totalidad con endeudamiento interno, y plantea una meta de desendeudamiento externo de hasta por 500 millones de dólares. b. Captar los recursos internos mediante emisiones de instrumentos a tasa nominal fija de largo plazo, y c. Fortalecer la estructura de la deuda externa en términos de costo y plazo, a través de una política de manejo de pasivos proactiva. Para 2006, el PEF establece un balance público presupuestario equilibrado, compuesto por un déficit del Gobierno Federal de 201 mil 779.2 millones y un superávit de entidades organismos paraestatales de control directo de 201 mil 779.2 millones de pesos. Por su parte, la Ley de Ingresos 2006 contempla un endeudamiento interno neto hasta por 222 mil millones de pesos, y autoriza contratar endeudamiento interno adicional al autorizado, siempre que se obtenga una disminución de la deuda pública externa por un monto equivalente al del endeudamiento interno neto adicional. También aprueba emitir títulos en el exterior para refinanciar obligaciones del sector público a efecto de obtener un monto de desendeudamiento neto externo de al menos 500 millones de dólares. 10.4 Resultados en materia de Deuda Pública: Al fin del 2006, el monto de la deuda pública neta como porcentaje del PIB se ubicó en 20,2 %, porcentaje inferior en 0,8 puntos porcentuales al observado al cierre de 2005. Lo anterior se explica por una reducción de 2.1 puntos porcentuales en la deuda externa neta del sector público y por un incremento de 2,7 puntos porcentuales en la deuda interna neta, ambas cifras como proporción del tamaño de la economía. Con estos resultados la deuda externa neta del sector público representó el 4,4 por ciento del PIB al cierre de 2006, su menor nivel en los últimos 41 años. SALDOS DE LA DEUDA NETA DEL GOBIERNO FEDERAL 1990-2006 Información correspondiente a fin de periodo Año Saldos Relacion deuda/PIB Proporción porcentual Interna Externa Interna Externa Total Interna Externa Total Mills pesos Mills dólares % % % 2000 606.182,2 51.190,5 10,5 8,4 18,9 55,3 44,7 100,0 2001 690.977,2 51.200,8 11,6 7,8 19,4 59,6 40,4 100,0 2002 821.272,2 53.285,1 12,3 8,2 20,5 59,9 40,1 100,0 2003 927.097,1 56.132,1 12,7 8,7 21,4 59,5 40,5 100,0 2004 1.029.964,9 58.616,5 12,4 7,9 20,3 60,9 39,1 100,0 2005Sep. 1.099.678,7 53.932,3 13,7 7,3 21,0 100,0 34,7 134,7 2005 1.183.310,7 53.970,6 13,1 6,5 19,6 67,0 33,0 100,0 2006Jun. 1.163.774,9 55.353,6 12,9 7,0 19,9 64,8 35,2 100,0 2006Sep. 1.309.712,5 40.687,3 14,4 4,9 19,3 74,5 25,5 100,0 2006 Dic. 1.547.112,1 39.806,6 15,8 4,4 20,2 78,1 21,9 100,0 Nota: Las sumas parciales y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP. La participación de la deuda externa neta dentro de la deuda neta total del sector público disminuyó a 21,9% al cierre de 2006 en comparación con el 40,4% registrado al cierre del 2001. En tanto que la deuda interna alcanzó el 78,1% al cierre del 2006 en comparación con el 59,6% observado en el ejercicio 2001. Al cierre del 2006 el sector público presentó un desendeudamiento externo neto por 14.164 Mill de dolares. Por lo que se refiere a la deuda interna del Gobierno Federal, al cierre del año se generó un endeudamiento interno neto por 363.801,4 millones de pesos más que en el 2005. a. Principales Resultados en Materia de Deuda Interna El saldo de la deuda interna neta del Gobierno Federal al cierre del 4to. trimestre de 2006 se ubicó en 1 billón 547 mil 112,1 millones de pesos, cifra superior en 363.801,4 millones de pesos a la observada a fines del 2005. Anexo 17 Este aumento fue resultado de la evolución de los siguientes factores a lo largo del año: > Un endeudamiento neto de 421.789 , 3 millones de pesos de pesos. Durante el 2006, la estrategia de emisión de deuda interna se sustentó en las siguientes líneas de acción específicas: > Privilegiar la captación neta de recursos mediante las emisiones de Bonos de desarrollo a tasa nominal fija a largo plazo. > Fortalecer la referencia de BONDES en 144.801,4 millones b. Principales Resultados en Materia de Deuda Externa Al cierre del cuarto trimestre de 2006, el saldo de la deuda pública externa neta fue de 39 mil 806,6 millones de dólares, nivel inferior en 14 mil 164 millones de dólares al observado al cierre de 2005 (53 mil 970,6 millones de dólares). Este resultado fue originado por un desendeudamiento externo de acuerdo al detalle del Anexo 18. 11. ACUERDOS CON ORGANISMOS INTERNACIONALES DE CRÉDITO: Acuerdos con el Banco Mundial: Durante cinco décadas el Banco Mundial ha ofrecido a México asesoría crucial y recursos financieros. En este momento el Banco financia 27 proyectos en el país, que reciben financiamiento de hasta US$1 mil millones en promedio anual. La cartera de proyectos se dividen en los que reciben préstamos y aquellos que se financian con donaciones administradas por el Banco Mundial. La Alianza Estratégica con el País (AEP), con una vigencia de 2005 a 2008, se diseñó con base en información recabada en consultas con autoridades mexicanas de los tres niveles, así como con representantes de la sociedad civil. La estrategia contempla el otorgamiento de préstamos por un total de US$ 4.8 mil millones durante dicho periodo y busca apoyar el compromiso del gobierno federal de luchar contra la pobreza y la desigualdad. La AEP designa a México como un país de desarrollo medio avanzado (Middle Income Country o MIC), que requiere una nueva relación con el Banco. En la estrategia se reconoce el relativamente bajo impacto del Banco en la cobertura de las necesidades financieras de México y por tanto se pone énfasis en otras áreas donde la transferencia de conocimientos y el aprendizaje son críticos. La AEP tiene cuatro pilares diseñados para: 1 - Reducir la pobreza y la desigualdad 2 - Aumentar la competitividad 3 - Fortalecer las instituciones 4 - Promover la sostenibilidad ambiental En la AEP el Banco propuso la realización de series programáticas de Trabajos Económicos y Sectoriales para abordar temas clave como pobreza, competitividad y gobernabilidad, combinadas con un diálogo intenso y asistencia técnica informal. Entre 2005 y 2007 alrededor de 40 por ciento del presupuesto del Banco en el país se invirtió en estas áreas. La relación del Banco con México es por tanto un buen ejemplo del papel que juega esta institución en los países de desarrollo medio, donde hay mayor interés por la asesoría de alto valor agregado que ayude a las autoridades a enfrentar prioridades globales, tales como el cambio climático, el manejo de situaciones de riesgo catastrófico e integración comercial. En este sentido, México ha sido uno de los principales consumidores de muchos de los productos y servicios nuevos y rediseñados del Banco. Fue, por ejemplo, el primer país que utilizó productos en moneda local, que han permitido eliminar el riesgo cambiario en operaciones de intermediación financiera con los estados. México también es líder en la implementación de las donaciones del Fondo Ambiental Global (GEF, por sus siglas en inglés) y de otros productos que hacen frente a la degradación ambiental. Funcionarios gubernamentales han trabajado de cerca con personal del Banco para utilizar en los proyectos financiados por esta institución sistemas de salvaguarda y fiduciarios que permiten reducir el costo de hacer negocios con el Banco y facilitan el desarrollo institucional del país. México, además, ha estado abierto a la participación del Banco como facilitador del diálogo en torno a temas cruciales del desarrollo, como la pobreza y desigualdad, con frecuencia mediante la celebración de conferencias y talleres auspiciados de manera conjunta. Dos acciones de corto plazo son importantes para la instrumentación de lo que queda de vigencia de la AEP y para preparar la próxima, que debe ser presentada para aprobación del Directorio del Banco en el año fiscal 2008: Mejorar la prestación de servicios y la gobernabilidad en los estados y municipios, así como apoyar la transición política. Logros de los proyectos A continuación una selección de los proyectos que actualmente financia el Banco Mundial en México: * Reducir la pobreza * El Proyecto Segunda Fase de Ahorro y Financiamiento Rural (Bansefi): Apoya el esfuerzo del gobierno de México para desarrollar instituciones de ahorro y préstamo, financieramente viables, operativamente efectivas y actualizadas tecnológicamente, a fin de que sean más accesibles para la población a la que no habían servido en el pasado. En este sentido, el proyecto mejora el acceso de los más pobres a los servicios financieros, lo que les permite aumentar su capacidad de ahorro, inversión y manejo de riesgo. Este proyecto va más allá del mero desarrollo de capital humano y fortalece la capacidad económica de la población más desfavorecida, al permitirle hacerse de activos físicos y financieros que le permitan enfrentar mejor eventuales choques financieros. * Medio ambiente Con el Proyecto Conservación de la Biodiversidad en Comunidades Indígenas de los Estados de Oaxaca, Michoacán y Guerrero se preservan las áreas con alta biodiversidad en estas entidades, enfatizando en el fortalecimiento y la promoción de las iniciativas comunitarias. Uno de los objetivos centrales del proyecto es aprovechar los valores culturales positivos y las formas tradicionales de administración que estas comunidades han desarrollado respecto a sus recursos naturales. En lo referido a donaciones el día 29 de junio de 2006 el banco Mundial aprobó una donación de U$S 25 millones del Fondo para el Medio Ambiente Mundial (FMAM) destinada a México con el fin de reducir las emisiones de gases de invernadero por medio de la remoción de barreras para el desarrollo de mercados y tecnologías de fuentes de energía renovable. Ya que como indica Anna Wellenstein, líder del sector de Finanzas, Infraestructura y Sector Privado del Banco Mundial en México: "México debe desarrollar fuentes internas de energía renovable a fin de complementar a los combustibles fósiles". "El desarrollo de estas fuentes beneficiará tanto a la economía como al medio ambiente". Continuando con las donaciones efectuadas por el Banco Mundial el día 5 de octubre de 2006 el Directorio Ejecutivo del Banco Mundial aprobó hoy una donación a México por U$S 49,35 millones a través del Fondo para el Medio Ambiente Mundial (FMAM) para demostrar el funcionamiento de una tecnología innovadora que emite baja cantidad de gases de efecto invernadero. * Competitividad Con el Programa de Innovación para la Competitividad se apoyan los esfuerzos gubernamentales para mejorar la competitividad de la economía mexicana, al fortalecer la capacidad innovadora del sector privado, acelerar la formación de capital humano y aumentar la integración internacional del sistema de innovación. Con el financiamiento que se le otorga al programa se incrementa el respaldo a la innovación empresarial, a través, principalmente de varios programas coordinados por el Consejo Nacional de Ciencia y Tecnología, además de que se acelera la formación de capital humano, mediante el uso coordinado y estratégico de un fondo de becas. * Agricultura Los principales beneficiados del Programa Fondo de Tierras y Joven Emprendedor Rural son los agricultores jóvenes de escasos recursos, a los que les da la oportunidad de adquirir o alquilar tierras productivas, así como los trabajadores del campo de la tercera edad, a quienes se les otorga la opción de transferir sus tierras. El programa se enmarca en una estrategia integral de desarrollo rural que promueve el mejoramiento de los mercados de la tierra y el dinamismo rural, al brindar oportunidades de beneficio económico no agrícolas, como el ecoturismo, a los agricultores jóvenes. * Educación El Programa de Escuelas de Calidad contribuye a aumentar la autonomía de las escuelas y su capacidad de autogestión, al mejorar la calidad de la educación, tomando en cuenta los siguientes indicadores: cobertura, participación social y resultados académicos. Los principales componentes del programa son la concesión de becas, el monitoreo y la supervisión, y el desarrollo de políticas de evaluación del desempeño escolar. * Fortalecimiento institucional El Proyecto de Modernización del Poder Judicial contribuye a mejorar el desempeño de las cortes en un grupo de estados seleccionados, a fin de aumentar el acceso de toda la población a la impartición de la justicia. En las entidades federativas seleccionadas se fortalecen las capacidades institucionales estatales, la cultura organizacional y la diseminación de conocimiento, además de que se incrementa la transparencia. Tendencias y retos en el combate a la pobreza Aun cuando las tendencias del combate a la pobreza entre 2002 y 2005 son alentadoras -principalmente en lo que respecta a la pobreza rural-, México enfrenta desafíos como la disminución de la pobreza urbana, que se mantiene estancada, así como el de hacer que su sistema de protección social sea menos regresivo y más equitativo para darle mayor cobertura a los pobres, indica el estudio Generación de Ingresos y Protección Social para los Pobres, realizado por el Banco Mundial. Este estudio es el segundo de una serie de tres que sobre el tema publicó el Banco entre 2004 y 2006. Adicionalmente, el Banco encontró en Descentralización y entrega de servicios para los pobres, el tercer estudio de la serie, que si bien en los últimos doce años México ha reorganizado y descentralizado algunos de sus programas gubernamentales que benefician a este segmento de la población, se debe mejorar la calidad de los servicios y la rendición de cuentas, indicadores que aún son bajos. Acuerdos con el Fondo Monetario Internacional: Es interesante observar que dos de los tres primeros créditos que tramitó el gobierno de México ante las autoridades del FMI no se otorgaron debido al abandono que hizo México a su paridad cambiaria en 1948 y 1949, la que finalmente se estableció en 12.50 pesos por dólar en 1954. Los diferentes gobiernos de la República Mexicana en el periodo que va de 1954 a 1970, se caracterizaron en el ámbito económico por el liderazgo intelectual que desempeño el Lic. Antonio Ortiz Mena, Secretario de Hacienda y teórico del desarrollo estabilizador, periodo en el que se firmaron únicamente tres Acuerdos con las autoridades del FMI para estabilizar el tipo de cambio los años de 1954, 1959 y 1961. Después de esto empezó la catástrofe financiera, cuando la deuda externa del país pasó de 2 700 millones de dólares a 27 000 millones de dólares, proceso que simbólicamente culminó con la estabilidad del tipo de cambio de 12.50 y da inicio a larga marcha de devaluaciones que se inician con el tipo de cambio de 24.00 pesos por dólar a fines de 1976. A partir de la devaluación provocada por el error de diciembre de 1994, la devaluación se pasó a llamar deslizamiento dado que se empezó a fijar el tipo de cambio sin el control o intervención del Banco de México. Cabe indicar que es hasta los Acuerdos que firma el gobierno de México bajo la administración del Lic. Miguel de la Madrid cuando este organismo empieza a recomendar criterios de política económica y ha intervenir en asuntos que anteriormente sólo eran ámbito de definición por parte del gobierno de la República. A partir del inicio de la década de los años 80, las recomendaciones especificadas en las Cartas de Intención van a ser un elemento constitutivo de las políticas del FMI y rebasan con mucho su ámbito de acción, para asumir funciones que en sentido estricto corresponde definir a los diferentes gobiernos nacionales, es decir, el FMI paso de ser un organismo de crédito internacional financiado por sus miembros a un organismo internacional para la definición de las políticas públicas de sus países miembros con problemas de deuda externa. Una pieza clave sin la cual no se hubiera podido operar la apertura financiera de la economía mexicana fue la derogación de la Ley de Inversión Extranjera de 1973 por la Ley de Inversión Extranjera de 1993 que permite la libre entrada y salida de Inversión Extranjera Indirecta. Por último, la Carta Intención que firmo el gobierno del presidente Ernesto Zedillo con las autoridades del FMI fue por 12 070 millones de Derechos Especiales de Giro, pero el monto del paquete de ayuda global negociado con el gobierno del presidente William Clinton fue por 47.9 mil millones de dólares. El crédito otorgado por el FMI al gobierno de México, se gestiono en la Carta del 26 de enero de 1995 enviada por las autoridades financieras mexicanas y se limita a pedir un crédito por 5.2 mil millones de dólares, solicitud que las autoridades del FMI ampliaron a 12 mil millones de DEG y posteriormente termino en el mayor crédito otorgado por las autoridades financieras de Estados Unidos. En 1999 se le otorga un crédito al gobierno Mexicano por un monto de 3.100 millones de DEG. O.C.D.E. (Organización de Cooperación y Desarrollo Económico) Creada en 1961, es un club de países ricos dedicado principalmente al estudio de los problemas económicos y a la coordinación de sus políticas. México es miembro desde 1994. CEPAL - Comisión Económica para América Latina y el Caribe El Consejo Económico y Social de las Naciones Unidas creó en 1948 cinco comisiones económicas regionales con el objetivo de ayudar y colaborar con los gobiernos de la zona en la investigación y análisis de los temas económicos regionales y nacionales. Uno de los ámbitos de actuación es América Latina. La CEPAL ha sido la más activa y la que ha alcanzado un mayor nivel de prestigio e influencia. Sus objetivos explícitos son contribuir al desarrollo económico y social de América Latina, coordinar las acciones dirigidas a su promoción y reforzar las relaciones de los países latinoamericanos entre sí y con los demás países del mundo. México es uno de sus países miembros. Existe una sede subregional para América Central, ubicada en México, D.F. 12. PERSPECTIVAS DE LAS FINANZAS PÚBLICAS PARA EL PERÍODO 2007-2012: El escenario macroeconómico contemplado para el mediano plazo (2007-2012) está elaborado bajo el supuesto de una situación inercial que no prevé reformas legislativas que modifiquen sustancialmente la estructura productiva y competitiva de la economía nacional. El crecimiento promedio del PIB en México se anticipa de 3.6 % anual para el periodo 2007-2012. En ello influye un menor crecimiento en los Estados Unidos, esperado tanto por el FMI como por la Oficina Presupuestaria del Congreso de los Estados Unidos (CBO). En el escenario inercial, se anticipa un incremento en el déficit de 2.9 % del PIB entre 2007 y 2012. Los factores que contribuyen al mayor déficit son descriptos en el punto 4: "Análisis del entorno económico". Es de suma importancia para el desarrollo de la economía de México ciertos elementos y políticas ambientales que podrían presionar a la baja el precio del petróleo, como lo es el caso de China que ha cambiado su estrategia de desarrollo promocionando la utilización de fuentes alternativas al petróleo (A pesar de estas políticas ambientales China seguirá siendo un consumidor importante de petróleo en los siguientes años). Ingresos presupuestarios La evolución esperada de los ingresos petroleros de la Federación para el periodo 2007-2012 dependerá del comportamiento que muestre el precio de referencia de la mezcla mexicana de petróleo y la producción, demanda e importaciones de petróleo, petrolíferos y gas natural, principalmente. Para determinar el precio de referencia de la mezcla se sigue una fórmula descrita en la LFPRH, a continuación el procedimiento: se obtiene a partir del promedio de dos componentes. El primero incorpora la tendencia de mediano plazo del precio a partir de información histórica y las cotizaciones de los contratos futuros del crudo tipo WTI (West Texas Intermediate), precio de referencia del barril de petróleo, a cuando menos tres años. El segundo que incorpora los precios implícitos en los contratos futuros para el año que se presupuesta. El promedio de los componentes anteriores arroja un precio de referencia de 44.1 dólares por barril para 2008 y éste se incrementa hasta alcanzar 45.6 dólares por barril en el 2012. Esto se debe a que bajo el supuesto de que el precio de la mezcla mexicana evolucione según la trayectoria descrita en las cotizaciones de futuros, ocasione que en el cálculo del promedio histórico de los últimos 10 años incluido en el componente I, se incorporen precios elevados y se vayan eliminando los precios menores observados en los años anteriores. Asimismo, los precios de los contratos futuros se encuentran en niveles elevados y solamente a partir de la cotización del contrato con vencimiento en 2009, se observa una ligera disminución. En el componente II se incorpora esta trayectoria. Producción petrolera Para esta proyección, se parte de la estimación de producción de PEMEX, que en 2007 se espera sea de 3,211 miles de barriles diarios (mbd) con una plataforma de exportación de 1,628 mbd. Para el periodo 2008-2012 se supone una reducción en la plataforma de producción de 0.5 % por año, alcanzando un nivel de 3,122 mbd en 2012. Asimismo, se mantiene la proporción de la plataforma de exportación con respecto a la producción estimada para 2007. El supuesto de una caída moderada considera que yacimientos importantes como Cantarell, que se encuentran en etapa de maduración y declinación, serán sustituidos por otros yacimientos de manera gradual. Para lograr este objetivo se requiere realizar las inversiones necesarias que permitan la modificación en las prácticas de operación, la introducción de nuevas estrategias de explotación y la instalación de infraestructura para la perforación en desarrollo en los pozos existentes. Demanda de Importaciones. Con base en el comportamiento observado en años recientes se estima que el volumen de la demanda por petrolíferos crecerá a 4 % anual. A partir de la razón refinación/producción de petrolíferos (combustóleo, gas licuado y gasolinas) observada en 2005 se proyectan los volúmenes de producción de los mismos. Las importaciones se estiman como la diferencia entre la demanda y la producción estimadas. Proyección de ingresos petroleros Con base en los volúmenes estimados y la evolución esperada de los precios internacionales, así como el supuesto de que las ventas de bienes con precios administrados se mantendrán como proporción del PIB en el nivel esperado para 2007, se prevé que los ingresos petroleros pasarán de un nivel de 8.3 % del PIB en 2007 a 7.3 % del PIB en 2012. Ingresos no petroleros La recaudación del IVA e ISR crecerá a una tasa real igual a la del crecimiento del PIB presentado en el marco macroeconómico más una ganancia de eficiencia de 190, 140, 50, 40 y 40 puntos base en 2008, 2009, 2010, 2011 y 2012, respectivamente. Lo anterior considera que las ganancias por eficiencia tendrían incrementos importantes en los primeros años, para después presentar un rendimiento decreciente. El resto de los ingresos tributarios se mantienen constantes como proporción del PIB, salvo los aranceles, los cuales se reducen gradualmente de 0.3 a 0.1 puntos del PIB de 2007 a 2012. Para los ingresos no tributarios en el periodo 2008-2012 no se consideran ingresos no recurrentes por remanentes del Banco de México y privatizaciones. El resto de los ingresos no tributarios se mantienen constantes en 0,42 % del PIB. Por su parte los Ingresos de Organismos y Empresas, se ajustan por la evolución del precio del petróleo, y por el incremento en la demanda por energía (4 %). Por su parte, los del IMSS y el ISSSTE se mantienen constantes. Los ingresos presupuestarios pasarán de 21.4 a 22.0 % del producto de 2006 a 2012. Gasto Neto: Gasto Programable En la proyección del periodo 2008-2012, se supone que el gasto en servicios personales del Gobierno Federal crecerá a una tasa anual de 1.0 % real, así como un sesgo en favor de los trabajadores que prestan servicios que benefician directamente a la población. Este se ubica por debajo de lo previsto para 2007 (2.3% del PIB) y se debe a que se canalizaran mayores recursos para soberanía, seguridad social y salud. De esta forma la proyección conlleva un esfuerzo importante de contención del gasto en personal burocrático. Para el gasto en servicios personales de las empresas paraestatales, se supone un crecimiento real anual de 3.7%, el cual es similar al incremento de este rubro en 2007. De esta forma el gasto en servicios personales disminuirá de 6.6 a 6.1% del PIB entre 2007 y 2012. Los gastos en pensiones crecerán de un 2.2% del PIB a 3.0% entre 2007-2012. El gasto en subsidios y transferencias se incrementaría de 2.4 a 2.6 % del PIB de 2007 a 2012. Con base en los elementos anteriormente descriptos, el gasto programable pagado del sector público registraría un incremento de 2.9 puntos del PIB de 2006 a 2012, al pasar de 15.2 a 18.1 % del producto en ese lapso. Se estima que el gasto no programable alcance un nivel de 6.9 % del PIB en 2012, lo que representa un aumento de 0.7 puntos porcentuales del producto respecto a 2006. Este incremento se debe a mayores costos financieros del sector público. El gasto neto pagado pasará de 21.4 a 25.0 por ciento del producto de 2006 a 2012. Gasto de Capital El gasto en capital se incrementaría 1.0 puntos del PIB de 2007 a 2012, alcanzando un nivel de 3.9 % del PIB en ese año. Estos gastos están principalmente relacionados con la financiación de los PIDIREGAS y los proyectos futuros pendientes de aprobación por parte del H. Congreso de la Unión. Por su parte, la inversión impulsada por el sector público que incluye la inversión presupuestaria más la realizada por terceros a través de proyectos PIDIREGAS, se mantendrá en niveles cercanos al 4.0 % del PIB en los siguientes cinco años. Otros gastos de operación El rubro de Otros gastos de Operación ascendería a 2.7 % del PIB en 2012, incluye materiales y suministros y servicios generales. Requerimientos Financieros del Sector Público: Entre sus componentes podemos describir las necesidades de financiación de PIDIREGAS cuando el tercero realiza la obra, los requerimientos financieros del IPAB (Instituto de protección para el ahorro bancario), las necesidades de financiamiento del Fideicomiso de Apoyo para el Rescate de Autopistas Concesionadas (FARAC) y el déficit por intermediación financiera de la banca de desarrollo y los fondos de fomento. En conclusión con el balance público tradicional inercial y los RFSP descritos, los RFSP pasarían de 1.6 % del PIB en 2007 a 4.9 % del PIB en 2012, y la deuda pública amplia de 36.9 a 43.4 % del PIB anual. 13. POLÍTICA FISCAL: A modo de introducción podemos afirmar que en el período transcurrido entre 2002 y 2006 el fortalecimiento de la " postura fiscal " y el incremento del gasto público ha sido sustentado por los ingresos petroleros asociados a la evolución favorable de los precios del crudo en los mercados internacionales, así como en la obtención de ingresos no petroleros, que aumentaron como proporción del PBI aún cuando en esto años se llevó a cabo una reducción de tasas y se otorgaron diversas estímulos en el ISR con el fin de aumentar la competitividad de la economía y fomentar la inversión, apoyándose en los impuestos al consumo. Asimismo, se ha fortalecido el federalismo otorgando mayor potestad tributaria a las entidades federativas; además, se han adoptado medidas para mejorar los servicios de administración tributaria y combatir fervientemente la evasión y elusión fiscal. El sustento principal de la política fiscal de México está basado en dos módulos: 1.- Política de Ingresos a) Política basada en los Ingresos Petroleros: El hecho de que los ingresos provenientes del petróleo son una proporción importantísima en el nivel total de recaudación fiscal, se ha constituido una relación de dependencia ingresos petroleros-presupuesto fiscal sumamente preocupante. Y ello, ha generado el desarrollo de una política pro-cíclica que deriva en incrementos y decrementos del nivel de gasto público acorde al precio internacional del petróleo, lo cual es ineficaz y altamente peligroso para el futuro del país. b) Política Tributaria: La misma se sustenta principalmente sobre dos impuestos, el ISR (impuesto a la renta) y el IVA (impuesto al consumo). Durante los últimos años, se evidencian trabajos del Estado con el objetivo de disminuir la tasa impositiva del impuesto a la renta con la finalidad de mejorar su competitividad internacional y apoyarse fuertemente en el impuesto al consumo, como así también disminuir la evasión fiscal. 2- Política de Gastos En materia de gastos el Estado ha priorizado políticas orientadas al desarrollo social por medio de la cobertura de las necesidades básicas de la población (educación, salud, pobreza, seguridad, justicia) y en segundo lugar al capital ante la necesidad de infraestructura productiva por medio de mecanismos de Inversión Productiva de Largo Plazo. Es importante destacar, el énfasis del Estado en el desarrollo de privatizaciones en el sector paraestatal, lo cual se ve reflejado en la relación Gasto de Capital-PBI. Por otro lado, la tendencia decreciente del costo de financiamiento de la deuda pública, en virtud de la reestructuración de la misma ha contribuido a una menor necesidad de requerimientos financieros. Con lo cual, los mayores ingresos obtenidos en los últimos años, en gran parte impulsados por el crecimiento del precio del petróleo, y una política de gastos coherente con el nivel de recaudación, ha permitido delinear presupuestos fiscales muy cercanos al equilibrio. Se ha creado un mecanismo denominado estabilizar fiscal automático, el cual establece una normativa que busca equilibrar en el corto plazo las finanzas públicas. Ante variaciones en los ingresos federales, se generarán ajustes por el lado del gasto, sin necesidad de modificar el Presupuesto. (Si aumentan los ingresos se permite gastar más, si disminuyen se deben bajar los gastos, actuando como un freno fiscal). 14. PROBLEMA ECONÓMICO: * Observamos una muy alta dependencia con respecto a los ingresos petroleros y a la economía norteamericana. * El análisis de las finanzas públicas revela que en términos de costos sociales, distribución del ingreso, de la creación de empleo y del crecimiento económico, la estabilidad fiscal ha tenido un elevado costo para el país. (Política fiscal restrictiva). * Además la estabilidad fiscal lograda ha sido muy relativa, considerando la importante entrada de recursos adicionales provenientes del petróleo que ha favorecido al gobierno mexicano, y que son cíclicos. (Esta variable exógena lo benefició en el corto plazo, pero podría complicar más las cosas en el mediano y largo plazo). * Esta situación favorable pero cíclica, ha impedido ver el también importante crecimiento del gasto público, en particular del gasto corriente. (El cual no es tan fácil de reducir). * El mecanismo de los estabilizadores fiscales automáticos actúan como mecanismo de coyuntura y no de largo plazo. * Se verifica déficit fiscal de la administración federal compensado con los ingresos de las empresas paraestatales, de esta manera el Estado hace uso de los excedentes de ingresos petroleros para la cobertura del gasto público en sus diferentes conceptos y con ello los resultados de presupuestos cercanos a cero, en lugar de financiar los gastos con recaudaciones tributarias y los excedentes destinarlos al desarrollo productivo y de infraestructura necesaria para el crecimiento económico futuro del país. * Necesidad de un mayor crecimiento económico para poder atender las políticas sociales y mejorar la distribución del ingreso, que es muy desigual. * Disminución de la competitividad en los últimos años. * Si bien se lo está reformando, el sistema impositivo es aún deficiente. 15. CONCLUSIONES DEL CAPÍTULO: De acuerdo al análisis coyuntural del Sector Público no financiero ha sido posible arribar a las siguientes conclusiones: * Las finanzas públicas Mexicanas han llegado al equilibrio en el 2006, pero se deben tomar medidas para que continúe esta situación. * Debería mejorarse la Política tributaria, haciéndola más simple y eficaz, para combatir la informalidad, evasión y elusión, disminuyendo los impuestos a la renta para hacer la economía más competitiva a nivel internacional, y apoyarse sobre el IVA e impuestos sobre bienes suntuarios, como instrumento de recaudación de recursos fiscales, favoreciendo a su vez a la redistribución del ingreso. * Importancia creciente del destino de fondos al desarrollo social para disminuir los ratios de pobreza, redistribuir el ingreso e integrar más personas que eran marginadas al circuito económico formal, potenciando de esta manera el crecimiento. Retroalimentándose ya que el mayor crecimiento permitirá destinar más fondos al desarrollo social. * Incrementar el gasto y eficientizar las políticas en educación permitirá en el mediano y largo plazo, reducir el gasto en seguridad pública, en salud, en asistencia social y en políticas ambientales. * Por el mayor crecimiento de la población y la integración de sectores tradicionalmente marginados, combinados con un mayor desarrollo tecnológico, se lograría desplazar a la derecha la recta de Pleno empleo. * Deberá mejorarse la eficiencia de la Administración Pública, especialmente en gastos corrientes, producto de la burocracia, permitiendo destinar dichos fondos para la inversión y para favorecer por ende a un mayor crecimiento del país. * Se debería reinvertir y generar infraestructura para aprovechar en forma óptima los recursos energéticos y mantener un perfil competitivo de las empresas paraestatales (Ej. PEMEX) * La deuda pública empleada como fuente de financiamiento del déficit fiscal, ha mejorado su composición y disminuido los intereses, contribuyendo ello, al desarrollo de un entorno de certidumbre económica y de promoción del sistema financiero mexicano. * El cumplimiento de los objetivos fiscales se haya sustentado parcialmente en rubros transitorios de ingresos, principalmente ingresos petroleros, lo cual significa que la capacidad para sostener la fortaleza de las finanzas públicas en el futuro es escasa o muy débil. * Para evitar la volatilidad producida por la dependencia de los ingresos petroleros, se podría crear un fondo de reserva anticíclico. Ya que los estabilizadores fiscales automáticos que existen son pro-cíclicos, actúan en la coyuntura, pero no actúan como mecanismo de política económica para reducir las brechas de desigualdad. Se debería resguardar con fines estratégicos parte de la renta excedente por la venta extraordinaria de hidrocarburos, para no reducir tan drásticamente los gastos en épocas de disminución de dichos ingresos, y no limitar de esa manera el crecimiento. * Se deberá ahorrar en gastos corrientes, para propiciar gastos de capital, que impulsen el crecimiento, especialmente de la demanda interna, para reducir la alta sensibilidad de México al ciclo económico de EE.UU. * Se deberán llevar a cabo cambios estructurales que flexibilicen la estructura productiva de la economía (eliminando rigideces) y que, de ese modo, impacten positivamente en el crecimiento potencial de la economía en el largo plazo. (políticas de oferta, que busquen aplanar la curva de oferta agregada de la economía) * Dadas las presiones de gasto que enfrentará el Estado de México en el mediano plazo, se observa que es imprescindible un esfuerzo fiscal adicional e importante en los próximos años para dar viabilidad a una posición financiera estable del Sector Público, incrementando los ingresos no petroleros y disminuyendo los gastos públicos, por mayor eficiencia en la Administración Pública. 16. BIBLIOGRAFÍA: * Material de clase basado en O´kean elaborado por Dr Rébori y colaboradores. * Pérez Fragoso Lucía, Rosalío Rangel Granados. Las Finanzas Públicas del Sexenio 2001-2006. Edición Especial de la Agenda de Estadísticas Básicas del Presupuesto Federal de México de 2006. Área de Presupuestos Públicos. Junio de 2006. * Aranda Izguerra José. Las relaciones de México con el F.M.I. * Centro de Estudios de las Finanzas Públicas. Cámara de Diputados del H. Congreso de la Unión. Evolución de la Economía y de las Finanzas Públicas 2000-2007.- * Mandujano Ramos Nicolás. Federalismo y descentralización. Los estabilizadores automáticos en el PEF, el caso de los excedentes petroleros en México. UNAM. Facultad de Economía. Páginas web consultadas: * www.apartados.hacienda.gob.mx * www.shycp.gob.mx * www.inegi.gob.mx * www.banxico.org.ar * www.economia.unam.mx * www.bancomundial.org * www.imf.org 17. ANEXOS: Anexo 1: Análisis del entorno: MARCO MACROECONOMICO 2006-2007 2006 2007 Producto Bruto Interno Crecimiento real (%) 4,7 % 3,6 % Nominal (miles de mill de pesos) 9.144,0 9807,7 Deflactor del PBI 4,3 3,5 Inflación Variación del INPC dic/dic (%) 3.9 3,0 Tipo de Cambio nominal Prom anual (pesos por u$s) 10,9 11,2 Tasas de interés (CETES) Nominal prom anual (%) 7,2 6,8 Real (%) 3,4 3,9 Balanza de Cta Cte Millones de dólares -2504,0 -19926,3 % PBI -0,3 -2,3 Variables de apoyo: PBI EE.UU. Crecimiento real (%) 3,3 2,5 Producción ind. EE.UU. Crecimiento real (%) 4,3 3,0 Inflación EE.UU. Dic/dic 3,4 2,3 Petróleo (mezcla mex de export) Precio prom (U$S/barril) 53,2 42,8 Plataf. prom de export (mbd) 1.810 1.648 Tasas de interés internacionales Tasa Libor (prom %) 5,2 5,1 Tasa Fdos Federales E.U. (prom %) 5,0 5,0 Fuente: Elaborado por el Centro de Estudio de las Finanzas Públicas de H. Cámara de Diputados, con datos de la SHCP. Criterios Generales de Politica Económica 2007. Anexo 2. El costo de hacer negocios en México El Banco Mundial recopila cada año indicadores sobre la facilidad de hacer negocios en un total de 175 países. Se obtiene información sobre diferentes costos, trámites e incertidumbre jurídica que permiten identificar los rubros en los que se es competitivo y aquellos en los que hay un retraso considerable. De acuerdo al indicador agregado de 2007, México ocupa la posición 43. México se encuentra bien en: manejo de licencias; protección a los inversionistas en el mercado de valores; y facilidad para cerrar un negocio. Intermedio: en abrir un negocio; contratación de empleados; registro de la propiedad; obtención de un crédito; comercio exterior; y cumplimiento de contratos. Mal posicionado en: el pago de impuestos. Abrir un negocio: Se logró una mejoría significativa en los trámites. Nº de procedimientos no es elevado. Tiempo, costo y capital mínimo necesarios: niveles intermedios. Abrir un negocio toma 27 días, cuesta 14.2% del ingreso p/ cápita, y requiere capital de 12.5% del ingreso p/ cápita. En Singapur: 6 días, costo de 0.8% del ingreso p/ cápita y con ningún requerimiento de capital. Contratación de empleados: Niveles intermedios en dificultad en la contratación, dificultad en el despido, y rigidez en el empleo. Posiciones 137 y 132 en costo de contratación (23.9% del salario), y en costos de despido (74.3 semanas de salario). Registro de la propiedad: Por tiempo requerido (74 días). Puesto 113. Por costo (5.2% del valor) puesto 88. Noruega: 1 día. EE.UU: costo de 0.5%. Obtención de un crédito: El índice de información crediticia y la cobertura: bien. Indice del estado de derecho en el mercado crediticio: posición 165. Aún cuando se han presentado avances, la infraestructura legal sigue siendo altamente deficiente. Comercio exterior: Número de documentos necesarios para exportar o importar: reducido. Número de días y costo para exportar o importar un contenedor se ubica en posiciones muy bajas. Para exportar: 17 días y 1049 dólares. Para importar: 26 días y 2152 dólares. En Singapur 6 días y 382 dólares. Cumplimiento de contratos: El tiempo y Nº de procedimientos necesarios para hacer cumplir un contrato: segundo tercio de la distribución. Se necesitan 37procedimientos y 415 días en México; en Dinamarca son 15 procedimientos y 190 días. Pago de impuestos: México se ubica en las posiciones 137 y 149 en el número de pagos (49), y en las horas por año que se dedican al pago (552 horas). En Hong Kong son 4pagos y 80 hs. Fuente: Documento Agenda de Mediano Plazo SCHP, en base a informe del Banco Mundial Anexo 3. Evolución de la deuda pública Anexo 4: Ingresos públicos y precio del petróleo Anexo 5: Evolución del gasto público FUENTE: Elaborado por Equidad de Género: ciudadanía, trabajo y familia, A. C., con datos de la SHCP, Presupuesto de Egresos de la Federación aprobado, 2001-2006. NOTA: los valores reales se obtuvieron empleando el indíce nacional de precios al consumidor promedio de los años correspondientes, base jul 2002=100, de Banco de México. Anexo 6: Evolución precio promedio mezcla mexicana de exportación Fuente: FMI en base a indicadores petroleros. Anexo 7: Déficit público y requerimientos financieros del sector público Fuente: Datos de la S.H.C.P (Secretaria de Hacienda y Crédito Público) Anexo 8: Ingresos Presupuestarios del Sector Público Anexo 9. Ingresos Petroleros del Sector Público Anexo 10. Ingresos Tributarios del Sector Público Anexo 11. Ingresos Tributarios del Sector Público Anexo 12. Ingresos Tributarios Anexo 13. Ingresos Tributarios Anexo 14. Volumen de Exportación de Petróleo y Oferta Gas Natural Anexo 15. Impuesto a la Renta Anexo 16. Ingresos, Gastos, Balance. Promedio 2001-2005 vs 1997-2000 Las sumas pueden no coincidir por redondeo. El total de las fuentes no coinciden con la suma de sus componentes debido a que no se hace explícita la reducción de las Adefas y la mejoría del Balance Extrapresupuestario. Fuente: SHCP. Anexo 17. Gastos Netos Totales Gasto Neto Total del Sector Público Presupuestario Estructura por Ciento del PBI Conceptos 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006e Dif. 2006-2000 Costo Financiero 3,7 3,3 2,8 2,7 2,7 2,5 2,7 -0,9 Intereses, comisiones y gastos 2,6 2,6 2,1 2,3 2,1 2,2 2,3 -0,2 Programa de Apoyo a Deudores 1,1 0,7 0,7 0,4 0,6 0,3 0,4 -0,7 Gasto Primario 18,9 19,3 19,6 21,0 20,4 20,8 21,4 2,4 Gasto Programable devengado 15,6 16,1 16,4 17,8 17,1 17,6 17,8 2,2 Participaciones 3,2 3,4 3,4 3,3 3,1 3,3 3,6 0,3 Adefas menos diferimientos de pagos 0,1 -0,2 -0,2 -0,1 0,2 -0,1 0,0 -0,1 Total 22,6 22,6 22,4 23,7 23,1 23,3 24,1 1,5 Fuente: SHCP Anexo 18. Deuda Interna DEUDA INTERNA DEL GOBIERNO FEDERAL, ENERO-DICIEMBRE DE 2006 *_/ (Millones de pesos) Concepto Saldo a Diciembre 2005 Endeudamiento Ajustes1_/ Saldo a Diciembre 2006 p_/ Disp. Amort. Neto Deuda Neta 1.183.310,7 1.547.112,1 Activos 2_/ -58.843,4 -125.670,3 Deuda Bruta 1.242.154,1 1.593.417,8 1.171.628,5 421.789,3 8.839,0 1.672.782,4 Valores 1.173.307,4 1.455.822,4 1.064.524,4 391.298,0 5.321,0 1.569.926,4 Cetes 288.229,7 970.985,8 913.210,9 57.774,9 0,0 346.004,6 Bondes 287.559,8 0,0 72.737,8 -72.737,8 0,0 214.822,0 Bondes "D" 0,0 144.801,4 0,0 144.801,4 0,0 144.801,4 Bonos de desarrollo tasa fija 502.186,9 285.279,5 78.575,7 206.703,8 80,8 708.971,5 Udibonos 95.331,0 54.755,7 0,0 54.755,7 5.240,2 155.326,9 Udibonos udi's 26.214,4 14.800,0 0,0 14.800,0 0,0 41.014,4 Fondo de ahorro S.A.R. 52.144,3 81.097,1 76.379,3 4.717,8 2.637,4 59.499,5 Siefores m/n 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 Siefores udi´s 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 Otros 16.702,2 56.498,3 30.724,8 25.773,5 880,6 43.356,3 Nota: Las sumas parciales pueden no coincidir debido al redondeo. Fuente: Elaborados por el C.E.F.P. con datos de la SHCP *_/ Cifras sujetas a revisiones por cambios y adecuaciones metodológicas. p_/ Cifras preliminares. 1_/ Corresponde al ajuste por el efecto inflacionario. En el concepto de Bonos de desarrollo a tasa fija se refiere al ajuste por intercambio de deuda. 2_/ Integra el saldo neto denominado en moneda nacional de la Cuenta General de la Tesorería de la Federación y depósitos en el Sist. Bancario. Anexo 19. Deuda externa DEUDA EXTERNA DEL SECTOR PÚBLICO FEDERAL Información en Porcentajes del PIB CONCEPTO 2004 2005 2006 DEUDA NETA 10,2 7,9 5,5 Activos Financieros en moneda extranjera 1_/ -0,5 -0,7 -0,9 DEUDA BRUTA 10,7 8,6 6,4 Estructura por plazo 10,7 8,6 6,4 Largo plazo 10,4 8,5 6,3 Corto plazo 0,3 0,1 0,1 Estructura por Usuario 10,7 8,6 6,4 Gobierno Federal 8,1 7,0 4,9 Largo plazo n.s. 7,0 4,9 Corto plazo n.s. n.s. n.s. Organismos y Empresas 1,5 0,8 0,8 Largo plazo n.s. 0,8 0,8 Corto plazo n.s. 0,0 0,0 Banca de Desarrollo 1,1 0,8 0,7 Largo plazo n.s. 0,7 0,6 Corto plazo n.s. 0,1 0,1 Por fuentes de financiamiento 10,7 8,6 6,4 Reestructurada 1989 - 1990 0,0 0,0 0,0 Bonos a la Par (Brady) n.s. n.s. n.s. Bonos de Descuento (Brady) n.s. n.s. n.s. Bonos de la Banca Española 0,0 0,0 0,0 Base de Dinero 1990 - 1992 0,0 0,0 n.s. Bonos de Reprivatización n.s. n.s. n.s. Mercado Bancario 0,4 0,3 0,2 Fondo de Estabilización n.s. n.s. n.s. Comercio Exterior 0,7 0,4 0,4 Mercado de Capitales 6,9 5,6 4,5 Organismos Financieros Internac. (OFIS) 2,3 2,0 1,0 Proveedores n.s. n.s. n.s. Colocaciones Privadas n.s. n.s. n.s. Otros 2_/ 0,4 0,3 0,4 1_/ Considera el saldo neto denominado en dólares de la Cuenta General de la Tesorería de la Federación y otros activos del Gobierno Federal en moneda extranjera, asi como las disponibilidades de los Organismos y Empresas y de la Banca de Desarrollo. 2_/ Se refiere a los movimientos de la deuda directa, ligados a los Proyectos de Infraestructura Productiva de Largo Plazo (PIDIREGAS). Las sumas parciales y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo. Las cifras de 2006 y 2007 son preliminares n.d.: no disponible n.s.: no significativo -o-:mayor de 500 por ciento. Responsable: Reyna Gutiérrez Solis Fuente: Dirección General Adjunta de Deuda Pública, Unidad de Crédito Público 18. SIGLAS Y GLOSARIO: ADEFAS Adeudos de ejercicios fiscales anteriores BANAMEX Banco Nacional de México, S.A. CETES Certificados de la Tesorería de la Federación CFE Comisión Federal de Electricidad. Combustóleo: Combustible elaborado a partir de productos residuales que se obtienen de los procesos de refinación del petróleo ( también llamado fuel oil nº 6 ) IEPS Impuesto Especial a la Producción y servicios, equivalente a Imp. Internos en Argentina. IMSS Instituto Mexicano de Seguridad Social. INEGI Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Informática IRS Impuesto a la renta. Equivalente al Impuesto a las Ganancias. ISSSTE Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado LFC Luz y Fuerza del Centro, empresa pública. PEMEX Petróleos Mexicanos, principal empresa paraestatal. PIDIREGAS Proyectos de impacto diferido en el registro del Gasto, para proyectos de infraestructura productiva de largo plazo, prioritarios para México. PRONAFIDE Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo SAT Servicio de Administración Tributaria. Equivalente a la AFIP-DGI de Argentina SHCP Secretaría de Hacienda y Crédito Público - 3 -